在线教育并购潮为时不远？

 

配图来自Canva可画​

 

在疫情影响和在线教育风口之下，整个在线教育行业呈现出“冰火两重天”的景象。一边是在线教育企业急剧增多、行业热度急剧攀升；另一边是诸多中小机构相继曝出裁员、倒闭、跑路的消息，行业整合加速。

据多家媒体消息显示，跟谁学旗下K12品牌高途课堂，正式在近日无偿接收优胜教育旗下学员，并赠送寒假和春季课程。据了解，优胜教育是一家有着20年历程的老牌在线教育企业，但今年以来受疫情影响导致资金链断裂、处于倒闭边缘，而高途课堂是跟谁学旗下的K12大班课品牌。同为在线教育公司，一个面临倒闭、一个如日中天，如此明显的对比让人不禁感叹，在线教育真的变天了。

 

优胜教育面临的窘境，在业内并不鲜见。早在11月初，知名教育品牌朴新教育，就将旗下朴新网校业务，打包交给了跟谁学。而朴新之所以选择剥离该业务，主要原因还是它经不住烧钱亏损。而像朴新、优胜这样的情况，在如今的在线教育领域正在变得越来越多。

 

洗牌加速但K12风口依旧

今年的教育培训行业到底有多火热？从下面这组数据，或许可以看出一二。据天眼查专业版数据显示，2020年1月至10月，我国新注册教育企业47.6万家，注销13.6万家，净增长企业数量同比2019年上涨22.5%。与此同时，存在经营异常的企业占到了所有教育相关企业的17.8%。

 

暴涨的数据，显示了整个赛道的火热。处于风口上的K12网校，厮杀更是激烈。一方面是新入场的网易有道、猿辅导、作业帮等新型网校跑步进场；另一边是精锐教育（巨人网校）、卓越教育（果肉网校）等线下机构跟进，K12网校的大火可见一斑。

而教培机构之所以扎堆进军互联网网校，与线上教育模式在近年来得到了验证不无关系。从时间上来看，这个受验证的时间点，最早可以追溯到去年暑期招生大战期间。据后来机构反馈的数据显示，头部的几家在线教育公司如学而思、猿辅导、作业帮等，不止一家公司在去年暑假线上招生规模超过了100万人次，学而思网校1-5年级春续暑的续报率超过90%，猿辅导更是超过80%。

 

这个数据意味着在线教育发展至今，第一次线上续保率打平线下，也是第一次单个在线教育公司学员招生总数突破了100万人，在线教育公司“入口课”整体招生规模逼近了1000万人次，在线辅导参培率首次逼近10%。这些数据无疑向整个行业发出了明确信号，全民线上教育时代真的到来了。

 

这为今年以来整个在线教育行业，疯狂融资1000亿元埋下了伏笔。今年以来在资本催化之下，行业头部公司的力量日渐做大，一些中小机构则因为融资难以及疫情影响等各种原因纷纷倒下，由此K12网校机构之间的洗牌开始加速。

 

不过，从整个行业前景以及机构力量对比来看，目前整个行业还在动态演进之中，尚未产生绝对龙头。因此，现阶段大的机构之间，还是以营销烧钱抢学员为主。

 

融资烧钱巨头获客战未休

从媒体给出的消息来看，跟谁学与优胜教育之间，只涉及学员交接，并不涉及其他方面；跟谁学抛出的赠课活动，也是针对优胜教育的学员而精心设计的。从这些消息不难看出，跟谁学此举完全是冲着优胜旗下的学员而去的。而此事一旦促成，跟谁学自然是获益匪浅。

 

毕竟，当前在整个行业都在为争夺学员而大肆烧钱的情况下，通过赠课等方式获取学员的成本几乎可以忽略不计。据《商业数据派》统计数据显示，从今年1月到今年11月末，在线教育领域融资超过89起。无论是之前所提到的融资规模，还是从当前的融资数量来看，在线教育领域的融资都刷新了历史。

 

在经历了剧烈的融资之后，今年行业的烧钱大战也更胜以往，除了平时的各种媒体投放之外，今年暑期招生大战，更是让在线教育的烧钱烧出了新高度。据媒体平台统计数据显示，今年暑期各家投入的营销费用不下60亿，这个投入规模几乎比得上头部机构一年的营收。但面对如此高的营销投入，学而思、跟谁学、猿辅导等头部机构，谁也没有退出“战斗”的意思。

 

而在激进的投放需求背后，是头部公司流量争夺战的再次升级。据了解，去年暑假大战，各个头部公司的付费学员仅有一两百万级；今年暑假，这个数字已经达到了五六百万甚至更高，头部机构间的争夺可见一斑。

 

不过从结果来看，今年的暑期大战头部公司之间拉开的差距，似乎并不大。甚至由于营销广告投放过于激烈，还影响到了其业绩表现。

 

亏损并不重要

2020年第三季度财报数据显示，跟谁学第三季度净亏损9.33亿元，这是多个季度以来跟谁学第一次亏损。而在亏损背后，跟谁学的正价课付费学员规模增长到了114.7万人，实现了同比140%的增长。对于跟谁学来说，这个结果足以让其向外界说明其“巨额亏损”的战略意义了。

 

其实不只是跟谁学，受营销大战等因素影响，好未来、新东方等老牌教培巨头的财报成绩也不好看。据好未来财报数据显示，好未来去年前三季度的净利润下降了98%，与此同时其营销费用增长了75%，这也使其去年的净亏损就超过了1亿美元；今年的情况虽有所缓和，但也只是保持了微弱盈利，很难跟此前的水平相比。而据新东方的最新财报数据显示，新东方最新一季度的净利润，相比去年同期下降了16%，表现也不甚乐观。

 

作为上市公司，跟谁学、好未来以及新东方之所以敢于大举烧钱，甚至冒着被资本市场质疑的风险来做营销，与当前在线教育展现出来的巨大前景不无关系。

据国家教育部门统计数据显示，整个K12年龄段的学生有近2亿，即使按照在线教育10%的参培率来计算，其潜在学员就达到了2000万。按照大班课的客单价3000元/年，平均每人报1.5门课，每人每年消费4500元，网校班课的规模总体就达到了1000亿元。按照已经上市教育公司的市销率来计算，在线教育领域未来肯定会产生市值千亿美元的公司。

 

在线教育广阔的市场前景之下，这些巨头机构不惜血本下场厮杀也就不难理解了。而在整个市场都还处在高速增长的情况下，巨头为拓展市场接受短暂的“战略性亏损”也能够接受。

 

线上网校的整合潮就要来了？

在资本的强势碾压之下，短短一年整个在线教育行业就变天了。甚至有人认为，整个行业的大整合从当下就已经开始了。但在笔者看来，目前还远未走到那一步。

 

一方面，整个K12在线教育市场还处于扩展增量阶段。虽然目前我国的在线教育学员参培率达到了10%，但相较2亿规模的巨大人口基数来说，当前K12在线教育还存在很大的增量空间。

 

另一方面，巨头之间的“头牌卡位赛”还未分出胜负。从目前各个大机构的情况来看，不论是老牌的新东方、好未来，还是新兴巨头如跟谁学、猿辅导、作业帮等，都还在凭借其雄厚的资本力量激烈激战，且尚未有明显优势的玩家出现。

 

这种情况下，行业内大的整合暂时还不会出现。不过，依据以往巨头打仗、小机构先死的历史惯例来看，接下来行业内必然会出现一小波整合潮，而头部机构则会借助整合小机构的机会进一步巩固其头部优势，进而使头部机构力量得到加强。

 

从这两个方面来看，现在说行业整合潮来临还为时尚早。但从长远来看，在整个线上教育突飞猛进的情况下，在线教育资源集中化将不可避免。而随着行业资源的进一步集中，整个行业的整合大潮也许就在路上了。

 

文/刘旷公众号，ID：liukuang110