快狗打车(GOGOX)赴港上市：近三年毛利率持续保持增长，海外平均增速超50%

　　近日，线上同城物流平台快狗打车(GOGOX)向港交所递交招股书，拟在香港主板上市。

　　快狗打车成立于2014年，隶属于58到家集团，其前身为58速运。2017年，58速运与GOGOVAN合并，后更名为“快狗打车”。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年交易总额计算，快狗打车是中国内地第二大线上同城物流平台。;而GOGOX作为亚洲首批以App为基础的物流平台之一，按2020年交易总额计算同样是香港最大的线上同城物流平台，并已成功将足迹扩展到新加坡、韩国和印度。

　　公开数据显示，作为亚洲领先的同城物流科技平台，快狗平台现拥有近450万名注册司机，业务范围已覆盖5个国家及地区、350个城市。

　　而58到家集团、弘润资本、华新投资、中俄基金、菜鸟网络、前海母基金、数码港投资创业基金、交银国际控股等明星股东团队更是帮助其在投资市场吸引众多目光。

　　在快狗打车招股书披露之前，许多人都将快狗打车理解为一家简单的搬家公司。事实上，个人托运业务只是其业务模块中的一小部分。

　　快狗打车主要有三大业务模块，一是平台服务，主要包含为中小企业和个人托运人提供货运、快递、搬家等服务;二是企业服务，即为中小企业和大型企业提供计划及按需同城物流服务。

　　第三大业务则是增值服务，包括与汽车制造商的合作，共同为平台司机提供车辆的购买和租赁，并向汽车制造商收取佣金，以及向司机提供加油站、车辆维修保养中心，并向服务提供商收取佣金的业务。其中，汽车租赁业务自2018年就开始尝试，投放车辆为新能源货车。

　　在以上三大业务中，企业服务是快狗打车的主要营收来源，招股书显示，在2018年至2020年，其企业服务占总收入的比重分别为61.6%、53.2%、54.6%，平台服务的占比在30%-40%左右浮动，增值服务占比则在1%-3%左右。

　　截至2021年4月30日，快狗打车已与超过28,000家企业客户建立业务关系。2018 年、2019年、2020 年及截至2021 年4 月30日止四个月，通过快狗打车的企业服务，分别配送了约210万、260万、280万以及90万份托运订单，分别占总收入的62.1%、53.7%、55.2%及57.8%。

　　此外，公司营收也取得稳健增长，截至2020年4月30日和2021年4月30日，快狗打车共计交易订单已超1亿单，GTV达102亿元。在截至2021年4月30日的十二个月里，其整体交易订单量从592万增至798万，GTV从6.184亿元增至7.986亿元，收入从1.282亿元增至1.934亿元。

　　值得注意的是，快狗打车的毛利率在持续增长。招股书显示，2018年、2019年及2020年的毛利分别为人民币1.04亿元、1.73亿元、1.83亿元，同期的毛利率分别为25.7%、33.7%及36.1%，截至2021年4月30日，毛利为6880万元，相比去年同期的324万元增长112.3%。

　　海外市场的增速也是提振快狗打车上市信心的最佳利器，招股书显示，2018 年、2019年、2020 年及截至2021 年4 月30日止四个月，GOGOX营收分别是，1.2亿元、1.94亿元、2.5亿以及0.95亿元，平均增速超过30%。

　　对于快狗打车IPO后的资金用途，快狗表示，IPO募集所得资金将主要用于扩大用户群体并增加品牌知名度;开发新的服务和产品以增强变现能力;寻求与现有业务互补且战略一致的战略合作、投资与收购;提升技术能力并增强研发能力;以及用于营运资金和一般公司用途。

　　至于，友商们习惯的“高额补贴”抢占市场的策略，快狗打车的态度很明确，只做战术性的补贴，而不会做大规模的战略性补贴。毕竟“烧钱终究一时爽，资金链断火葬场。”与其盲目烧钱抢市场，不如节省下来，优化提升司机和用户服务更有价值和长远意义。